市场表现：7月16日至7月20日，沪深300指数上涨0.01%，机械行业指数下降0.13%，位于所有一级行业中的第15位。期内机械行业所有细分子行业中，表现最好的三个细分子行业分别是机械基础件、冶金矿采化工设备、印刷包装机械，期内涨跌幅分别为1.84%、1.37%、1.34%；表现最差的三个细分子行业分别是铁路设备、磨具磨料、油田服务，期内涨跌幅分别为-1.89%、-1.82%、-0.72%。

　　维持行业“推荐”评级。本周机械行业整体估值水平有所回落，截止到7月20日，机械行业P/E(TTM)为31.35倍，与沪深300的P/E(TTM)之比为2.64x（前值为2.57x），维持行业推荐评级。扩大内需将成为下半年战略支点，持续看好新消费板块设备投资机会。本周继续重点推荐国产板式家具机械龙头——弘亚数控，国产口腔CBCT龙头——美亚光电，国产精密减速器上市纯正标的——中大力德，国内动密封行业龙头——日机密封。

　　工业互联网行业：政策利好不断，行业发展充分受益。7月19日工业和信息化部发布关于印发《工业互联网平台建设及推广指南》和《工业互联网平台评价方法》的通知，提出到2020年，培育10家左右的跨行业跨领域工业互联网平台和一批面向特定行业、特定区域的企业级工业互联网平台，工业APP大规模开发应用体系基本形成，重点工业设备上云取得重大突破，遴选一批工业互联网试点示范(平台方向)项目，建成平台试验测试和公共服务体系，工业互联网平台生态初步形成。目前工业互联网行业实现路径包括三种，其中从生产端切入及产品端切入国内已具备成功案例，投资方向具备较高的确定性。建议重点关注诺力股份，建议关注京山轻机、今天国际、新天科技、金卡智能。

　　工业机器人及自动化行业：6月工业机器人销量增速放缓，全年依然有望维持中高速增长。国家统计局最新数据显示，6月国内工业机器人产量为13777台，当月同比增速下滑至7.2%，相比上月增速下滑27.9个百分点；1-6月机器人累计销量为73849台，累计同比增速为23.9%，相比去年同期增速下滑28.4个百分点。我们认为，虽然今年工业机器人增速相比去年有所放缓，但依然有望维持中高速增长，同时中长期看好国产品牌龙头机器人市占率的提升，建议关注细分龙头标的中大力德、埃斯顿、拓斯达。